财务表现 - 公司2025年第二季度调整后EBITDA达14亿美元 同比飙升111% 利润率从去年同期的50%提升至59% [1][8] - 2025年上半年累计调整后EBITDA达25.6亿美元 其中第一季度同比激增158%至11.2亿美元 [2] - 2024年调整后EBITDA已实现93%增长 扭转2023年21%的下滑趋势 [2] 生产运营 - 2025年上半年黄金产量同比上升22%至152万盎司 主要得益于埃及Sukari金矿收购及Obuasi等核心资产产量提升 [3][8] - 2025年全年产量指引为290-322.5万盎司 预示同比增幅9%-21% [3] 行业对比 - 同业Newmont 2025年Q2调整后EBITDA同比增52%至30亿美元 利润率从45%提升至未披露水平 主要依赖金价上涨抵消产量下降 [5] - Agnico Eagle同期调整后EBITDA跳涨63%至19亿美元 利润率从57%升至68% 金价上涨部分抵消销售下滑及成本上升影响 [6] 股价与估值 - 公司股价年内涨幅达144.6% 远超黄金采矿行业63.7%的涨幅 同时跑赢材料板块(10.3%)和标普500指数(7.4%) [7][8] - 当前远期市盈率11.41倍 低于行业平均12.87倍 [9] 市场预期 - 2025年营收共识预期88.5亿美元 预示52.8%同比增长 每股收益预期4.99美元 对应125.8%增幅 [10] - 2026年营收预期增速放缓至2.3% 每股收益预期下降1.3% [10] - 过去60天内2025-2026年EPS预期呈下调趋势 其中2026年预期下调幅度达10.87% [13]