财务表现 - 2025年第二季度每股亏损2美分 大幅低于Zacks共识预期的17美分亏损 也优于去年同期5美分的亏损(排除债务清偿损失) [1] - 季度总收入8240万美元 同比增长12% 超出Zacks共识预期6600万美元 [1] - 若排除2024年第二季度从第一三共欧洲获得的一次性里程碑付款 收入同比增幅达69% [2] - 美国市场药品销售收入4030万美元 同比增长42% 超出Zacks共识预期3510万美元 [4] - 合作收入4210万美元 同比下降7%(因去年同期含里程碑付款) 但排除里程碑后同比激增105% 超出Zacks共识预期3120万美元 [7][8] 运营亮点 - 公司首次实现持续经营业务的正运营收入 [9] - 研发费用720万美元 同比下降37% 因临床研究成本降低 [8] - 销售及管理费用3950万美元 同比下降11% 因媒体和营销支出减少 [8] - 截至2025年6月30日 公司持有现金及等价物8610万美元 较3月底的1146亿美元有所下降 [9] 产品与专利 - 拥有两款FDA批准药物Nexletol和Nexlizet 用于治疗高LDL-C和降低心血管风险 在美国以外市场(除日本)与第一三共合作销售 [3] - 与三家仿制药企业达成和解协议 确保Nexletol在2040年前免受仿制药冲击 保护美国市场销售 [6][11] 市场反应与行业对比 - 8月5日股价单日上涨87% 可能因业绩超预期 [2] - 年内至今股价累计下跌263% 同期行业指数上涨66% [2] 未来展望 - 维持2025年运营费用指引215-235亿美元区间 含15亿美元股权激励费用 [10] - 预计从2026年第一季度开始实现持续盈利 [10] 行业可比公司 - CorMedix(CRMD)年内上涨488% 2025年EPS预期从93美分上调至97美分 [13] - Arvinas(ARVN)年内下跌603% 2025年亏损预期从151美分收窄至150美分 [14] - Immunocore(IMCR)年内上涨102% 2025年亏损预期从86美分收窄至68美分 [15]