核心观点 - 公司2025年第二季度实现稳健收益 调整后净投资收益年化回报率达10.6% 显示投资组合基本面强劲[3] - 董事会宣布第三季度常规股息每股0.37美元及第二季度补充股息每股0.02美元 合计股息收益率达10.4%[3][4][6] - 通过并购OBDE获得41.5亿美元新增投资组合 包含189家被投企业 其中9家为新纳入标的[7][15] 财务表现 - GAAP净投资收益每股0.42美元 较上季度0.41美元有所提升 调整后净投资收益每股0.40美元[8][11] - 总资产公允价值168.7亿美元 净债务权益比1.17倍 较上季度1.26倍有所改善[8][20] - 投资收入环比增长4.6%至4.858亿美元 主要来自3200万美元提前还款相关收入[18] - 运营费用增至2.668亿美元 主要因并购导致利息支出和管理费增加[19] 投资组合 - 截至期末持有233家被投企业 覆盖30个行业 平均单笔投资规模7240万美元[9] - 优先留置权高级担保债务占比75.8% 浮动利率债务占比97.6% 加权平均收益率10.6%[10][12] - 非应计资产占比0.7% 较上季度0.8%下降 显示资产质量改善[11][12] - 第二季度新增投资承诺11.2亿美元 完成9.06亿美元资金投放 同时实现19.1亿美元投资退出[13][14] 流动性状况 - 现金及受限现金3.602亿美元 未使用信贷额度37亿美元 无抵押票据55亿美元[20] - 债务结构包含41%担保债务和59%无担保债务 符合所有财务契约要求[20] - 管理层认为现有流动性足以把握市场机会[20] 非GAAP指标调整 - 剔除并购相关成本基础调整影响 调整后总投资收入4.749亿美元 调整后净投资收益2.057亿美元[27][32] - 调整后净资产变动1.375亿美元 与GAAP数据持平 反映并购会计处理的一次性影响[34]