核心观点 - 公司2025年第二季度GAAP收入为1.667亿美元，超出市场预期400万美元，但同比下降1.7% [1][5] - 剔除业务退出和停产项目影响后，核心业务销售额同比增长3.9%，显示业务韧性 [1][5] - 盈利能力持续承压，调整后EBITDA同比下降5.0%至3640万美元，利润率下滑 [1][2][7] - 营运现金流和自由现金流表现强劲，分别同比增长57.6%和46.2% [2][8] - 管理层更新2025财年指引，预计收入在5.8亿至5.95亿美元之间，调整后EBITDA在1.16亿至1.27亿美元之间 [13] 财务表现 - 收入：2025年第二季度GAAP收入为1.667亿美元，超出市场预期的1.627亿美元，但较2024年同期的1.695亿美元下降1.7% [1][2][5] - 盈利：非GAAP每股收益为0.09美元，较2024年同期的0.10美元下降10.0% [2] - 调整后EBITDA：为3640万美元，较2024年同期的3830万美元下降5.0%，利润率从22.6%下滑至21.9% [2][7] - 净利润：GAAP净利润为1090万美元，净利润率下降至6.5% [7] - 现金流：营运现金流为4050万美元，同比增长57.6%；非GAAP自由现金流为3570万美元，同比增长46.2% [2][8] - 现金与库存：现金及等价物为6380万美元；库存从2024年底的1.925亿美元降至2025年6月29日的1.808亿美元 [8] 业务运营与战略 - 业务概览：公司设计、制造和销售高性能汽车售后产品，拥有超过70个品牌，核心品类包括发动机管理、排气系统、安全装备和燃油输送系统 [3] - 核心战略：聚焦渠道扩张、数字销售和直接面向消费者连接，重点加强多品牌组合、提升产品创新和管理全渠道分销 [4] - 渠道表现：B2B渠道销售额同比增长6.5%，DTC订单增长超过8.6%，第三方市场（如亚马逊和eBay）活动激增超过28% [6] - 产品创新：新产品发布贡献了约800万美元的季度收入，截至2025年第二季度，新产品创新和战略定价的年内贡献总额达到1870万美元 [6] - 研发投入：研发支出增长18.0%至510万美元，用于持续推出新产品 [9][10] 成本与定价管理 - 定价行动：为应对关税，公司于2025年6月9日实施平均8.75%的提价，管理层预计对2025财年剩余时间影响有限 [11] - 成本控制：销售、一般及行政费用同比减少160万美元，整体运营成本略有下降 [11] - 供应链管理：成本削减以及对供应链、物流和SKU管理的直接行动已成为公司应对策略的重要组成部分 [11] 未来展望与指引 - 2025财年收入指引：预计在5.8亿至5.95亿美元之间，意味着在近期投资组合调整正常化后，增长0.8%至3.4% [13] - 2025财年调整后EBITDA指引：预计在1.16亿至1.27亿美元之间 [13] - 资本支出指引：预计全年在1000万至1400万美元之间 [13] - 增长动力：预计核心业务将实现低个位数增长，支撑因素包括渠道势头、持续的新产品推出和主动的定价策略 [14]