股价表现 - 小米集团-W盘中跌超5%至51 2港元 创6月13日以来新低 [2] - 截至发文时跌幅收窄至4 91% 报价51 35港元 [2] 业绩预测 - 2025年第二季度智能手机出货量略低于预期 主因印度市场同比下滑25% [4] - 全球市场份额达15%的历史新高 但伴随毛利率下降 [4] - 预计总收入1126亿元人民币（低于市场预期） 调整后净利润102亿元人民币（符合预期） [4] - 下调2025年下半年IoT收入预测 反映国家补贴政策调整 [4] 机构评级调整 - 大和下调2025-2027年每股盈测2%-7% 目标价从78港元降至72港元 [4] - 估值基础调整为2025-2026年平均36倍市盈率（原38倍） [4] - 维持"买入"评级 [4]