核心观点 - 软银集团正掀起自2017年和2019年以来最激进的资本扩张浪潮，其人工智能领域的大规模投资布局成为市场关注核心，公司战略正向“科技产业整合者”转型 [1] - 市场关注焦点集中于公司的融资策略、回报预期及潜在资产处置计划 [1] - 公司在人工智能领域的平衡术与执行力将直接决定其能否兑现“AI时代领航者”的承诺 [2] 财务表现与市场预期 - 根据三位分析师平均预测，软银4-6月季度净利润将达1276亿日元（约合8.65亿美元）[1] - 这将是公司连续第二个季度盈利，并有望实现四年来首次年度盈利 [1] - 盈利主要得益于电信业务稳健表现及后期初创企业估值提升 [1] - 在18位受访分析师中，有13位给予软银股票“买入”或“强力买入”评级，反映市场对其战略转型的期待 [2] 人工智能投资布局 - 公司正领投OpenAI新一轮400亿美元融资，其中225亿美元需在2025年底前完成，剩余部分已获全额认购 [1] - 公司创始人孙正义6月宣布牵头推进耗资5000亿美元的“星际之门”项目，计划在美国建设大规模数据中心 [1] - 当前人工智能领域估值持续攀升，OpenAI近期在洽谈员工持股出售计划，估值有望从3000亿美元跃升至约5000亿美元 [2] 融资策略与资本运作 - 为支撑投资需求，公司7月已通过减持T-Mobile部分股权套现48亿美元 [2] - 第三方资金参与规模将直接影响其融资工具选择，可能包括银行贷款、债券发行或资产抵押融资 [1] - 若外部融资支持不足，公司或启动资产支持融资模式，以旗下其他资产股权作为抵押 [2] 投资组合与业绩波动 - 公司投资组合的复杂性与非上市资产特性，导致业绩波动性较高 [2] - 截至3月底，愿景基金累计投资亏损已达4.75亿美元，近期退出与利润分配表现欠佳 [2]