核心观点 - 公司2025年第二季度GAAP股东应占净利润为7200万美元，调整后EBITDA为9000万美元，调整后自由现金流为负7800万美元[7][8][9] - 公司与亚马逊AWS的合作关系扩展至1.9吉瓦，并签署新购电协议(PPA)，计划在2042年前提供最高1920兆瓦电力[3][12][13] - 公司宣布以35亿美元净价(38亿美元总价)收购Freedom和Guernsey两家高效联合循环燃气电厂，预计2026年每股自由现金流增厚超40%[14][15] - 公司在PJM 2026/2027基础容量拍卖中以329.17美元/兆瓦天的价格清空6702兆瓦容量，对应约8.05亿美元容量收入[18] - 公司重申2025年全年指引：调整后EBITDA 9.75-11.25亿美元，调整后自由现金流4.5-5.4亿美元[11][42] 财务表现 - 第二季度总发电量7.3太瓦时，其中41%来自Susquehanna核电站的无碳发电[10] - 上半年累计发电量17.0太瓦时，同比增长4.3%[7] - 第二季度容量收入8800万美元，同比增长91.3%[26] - 截至2025年8月4日，公司流动性总额8.61亿美元，净杠杆率约2.7倍[20] - 2025年对冲比例达100%，2026年66%，2027年33%[21] 战略举措 - 收购Freedom和Guernsey电厂交易预计2025年第四季度完成，收购EV/EBITDA倍数6.7倍[14][15] - 与AWS探索在宾夕法尼亚州建设小型模块化反应堆(SMR)及核电站扩容可能性[12] - 公司被纳入多个指数包括罗素指数、标普全市场指数等，可能带来额外股票需求[19] - 计划通过发行约38亿美元新债为收购融资，目标2026年底净杠杆率低于3.5倍[15][20] 运营指标 - 第二季度机组等效强迫停运率(EFOF)2.3%，同比上升10个基点[7][10] - OSHA可记录事故率(TRIR)0.7，同比上升0.5[7] - 核燃料摊销费用第二季度1800万美元，同比下降35.7%[26] - 运营维护费用第二季度1.92亿美元，同比增长17.1%[26]