银行业资本补充潮 - 年内银行累计发行67只"二永债"规模突破1万亿元创历史同期新高其中二级资本债占比近三分之一二季度发行量达2901亿元同比增速1.59% [1] - 农业银行单笔发行600亿元二级资本债建设银行发行400亿元永续债国有大行合计发行5950亿元占主导地位 [2] - 城商行农商行发行主体扩容至42家规模达1799.6亿元江苏浙江广东三地最为活跃江苏银行杭州银行等单家发行超百亿元 [2][3] 发行驱动因素 - 10年期国债收益率回落至1.69%融资成本优势明显西安银行通过新旧债置换实现利差节省数千万 [2] - 三季度初城投债供给收缩机构资金转向高评级金融债二级资本债单周成交达2639亿元金融债利差压缩至50BPs以内配置价值凸显 [2] - 部分农商行ROE跌破5%内生造血能力不足城商行农商行平均资本充足率12.44%与12.96%明显低于国有大行的17.79% [3] 中小银行资本困境 - 南京银行核心一级资本充足率降至8.89%资本补充压力显著 [3] - 十余家中小银行获批发行资本工具总额度逾200亿元获得两年内自主择机发行的灵活窗口 [3] - 上半年中小银行"二永债"发行规模1545.6亿元同比大涨50%其中城商行占比高达95.8% [3] 资本工具局限性 - 二级资本债发行满5年后可计入资本比例逐年递减从100%降至20%未及时赎回则效力锐减 [4] - 某农商行资本充足率跌至9.5%附近成为年内首家放弃赎回的银行未来三年将有1.2万亿二永债进入减记期 [4] - 上市银行核心资本缺口超4000亿非上市中小行情况更严峻二永债仅能补充二级资本无法解决核心一级资本短缺问题 [4] 行业转型与创新 - 多家银行强调"反价格战内卷"广发银行转向差异化服务浦发银行加速AI与数据要素应用 [5] - 部分银行通过压降高风险权重资产将资本充足率管理前置到业务审批环节推动从"高收益资产高成本负债"向"低成本负债稳收益资产"转型 [5] - 业内人士呼吁建立专项债特别国债优先股永续债的多层次工具箱向中小行倾斜 [4][5]