核心观点 - 公司在传统媒体广告环境持续挑战下仍优于同行 在广播点播收入渠道中市场份额提升 数字业务表现显著优于同行 增长率达同行两倍 主要得益于数字营销服务业务同比增长38% [2] - 公司执行了500万美元年度化成本削减 过去5年累计削减1.75亿美元成本 显示对绩效优化和增长机会投资的专注 [2] - 尽管面临市场逆风 公司对通过强执行力利用基础资产实现长期成功保持信心 [2] 财务表现 季度业绩 - 2025年第二季度净收入1.86亿美元 同比下降9.2% 净亏损1280万美元 调整后EBITDA为2240万美元 [4] - 数字收入3880万美元 同比下降1.4% 若剔除Daily Wire和Dan Bongino合作关系终止的680万美元影响 则同比增长20% [7] - 数字营销服务收入占总数字收入约50% [7] - 基本每股亏损0.74美元 同比改善54.9% [6] 半年业绩 - 2025年上半年净收入3.734亿美元 同比下降7.8% 净亏损4520万美元 调整后EBITDA为2590万美元 [5] - 广播电台总收入2.433亿美元 同比下降11.8% 其中点播收入下降10.5% 网络收入下降14.7% [9] - 数字收入7530万美元 同比增长2.1% [9] 业务细分 - 广播电台收入1.184亿美元 同比下降13% 其中点播收入9110万美元(降10.5%) 网络收入2730万美元(降20.5%) [9] - 其他收入2870万美元 同比下降2% [9] - 数字营销服务增长38% 得益于销售团队建设 培训 运营执行团队 产品能力 合作伙伴关系和营销投入 [7] 资产负债 - 期末现金9670万美元 包含5500万美元循环信贷额度提款 [7] - 总债务7.237亿美元 其中2026年到期债务2390万美元 [7] - 资本支出季度553万美元 半年1107万美元 [10][11] - 净债务(扣除未摊销折扣)6.004亿美元 [7] 非GAAP指标 - 调整后EBITDA计算排除利息 税项 折旧 摊销 股权激励 资产减值 重组成本等非经常项目 [20][21] - 总到期债务(扣除未摊销折扣)6.971亿美元 [24] - 剔除政治广告影响后 季度净收入1.849亿美元 调整后EBITDA2.132亿美元 [27]