公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为35美分 远超Zacks共识预期的23美分 较去年同期的15美分显著提升 [4] - 总营收达4.742亿美元 同比增长11.5%（固定汇率下增长10.3%） 超过4.5亿美元的预期 [5] - 国际业务收入增长15.7%至2.5亿美元 但直营收入下降1.4%至1.116亿美元 [5] 品牌与业务板块 - 主力品牌Merrell收入增长10.7%至1.579亿美元 Saucony创纪录增长41.5%至1.443亿美元 [7] - Active Group板块收入增长16.2%至3.555亿美元 Work Group微增2.4%至1.075亿美元 Other板块暴跌21.7% [6] - Saucony和Merrell分别超出预期2,610万和3,800万美元 但Sweaty Betty表现低于预期 [7] 财务指标 - 调整后毛利润增长22.3%至2.24亿美元 毛利率创纪录提升410个基点至47.2% [8] - 期末现金储备1.41亿美元 长期债务5.635亿美元 库存增长6.4%至3.16亿美元 [11] - 净债务下降14.8%至5.68亿美元 股东权益为3.57亿美元 [11] 未来展望 - 第三季度营收指引4.5-4.6亿美元 预期增长2.1-4.4%（固定汇率下1.5-3.8%） [14] - Active Group预计中个位数增长（调整后高个位数） Work Group可能低个位数下滑 [15] - 预计毛利率将提升170个基点至47% 调整后每股收益指引28-32美分 [16][17] 市场表现 - 股价单日上涨14.8% 过去三个月累计涨幅65.3% 远超行业20.5%的涨幅 [1][17] - 公司位列Zacks排名第一（强力买入）评级 [17] 同业比较 - Levi Strauss当前Zacks排名第一 预期全年盈利增长4% 过去四季平均盈利超预期25.9% [18][19] - Stitch Fix(Zacks排名第二)预期2025财年盈利激增71.7% 四季平均超预期51.4% [19] - Bath & Body Works预期盈利和销售分别增长5.8%和2.4% 四季平均超预期4.7% [20]