核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现呈现收入与现金流下滑但净利润改善的分化态势 主要受天然气销量下降和非现金递延所得税收益影响 [1][6][8] - 勘探开发活动积极推进 新井投产推动当前天然气销售规模达138 MMcfpd [3][4] - 营运现金流相关指标显著恶化 资本开支同比大幅增长69% [6][8] 财务表现 - 总收入净额同比下降27%至6480万美元 六个月累计下降17%至1.375亿美元 [6][8] - 调整后EBITDAX同比下滑35%至4740万美元 六个月累计下降23%至1.036亿美元 [6][8] - 营运现金流下降32%至3335万美元 每股基本现金流从1.44美元降至0.98美元 [8] - 净利润改善至1390万美元 去年同期为净亏损2130万美元 主要因递延所得税收益1410万美元 [6][8] - 资本开支同比增长69%至5705万美元 主要因Natilla-2勘探井钻探成本 [6][8] 运营数据 - 天然气与LNG实现销量下降25%至119.0 MMcfpd 六个月累计下降20%至123.8 MMcfpd [6][10] - 总油气产量当量下降23%至23,195 boepd 其中哥伦比亚原油产量下降19%至1,380 bopd [10] - 天然气业务单方运营净收益下降4%至5.11美元/Mcf 但六个月累计增长4%至5.30美元/Mcf [6][10] 资产负债状况 - 现金及等价物较2024年末下降53%至3705万美元 [8] - 营运资本赤字2088万美元 较2024年末4552万美元盈余显著恶化 [8] - 总债务75506万美元 较2024年末基本持平仅下降1% [8] - 总资产增长2%至12.40亿美元 [8] 战略进展 - Borbon-1和Zamia-1勘探井已接入永久生产设施 单井产量约8 MMcfpd [4] - Fresa-4评价井7月末投产 当前产量约9 MMcfpd [4] - Palomino-1勘探井预计8月中旬投产 预期产量8-10 MMcfpd [4] - 当前天然气销售规模已达138 MMcfpd [4] 公司治理 - 勘探高级副总裁William Satterfield于2025年8月7日辞职 [8] - 2024年ESG和TCFD报告已于季内发布 [7]