公司业绩 - 东风集团股份早盘涨超7% 截至发稿涨6% 报5 83港元 成交额3 38亿港元 [1] - 公司预计25年上半年归母净利润0 3亿至0 7亿元人民币 同比下降90%到95% [1] - 期内纯利较去年下半年环比实现扭亏为盈 [1] - 合资乘用车业务销量和利润大幅下降 自主事业领域研发 品牌和渠道建设 市场营销投入加大 [1] 业务转型 - 公司正处于关键转型阶段 收入结构由商用车为主逐步转向乘用车主导 [1] - 过去盈利主要依赖合资企业投资收益 如东风日产 本田等 [1] - 自主乘用车业务迎来崛起 核心推动力来自高端品牌岚图 [1] - 主流市场推出纳米06 风神L8等新车 规模效应有望改善盈利模型 [1] 行业展望 - 合资非豪华品牌市场继续下探 [1] - 以旧换新政策提前启动并执行效率提升 预计2024年商用车将有望实现显著复苏 [1]