目标价与估值调整 - 下调小米集团目标价9%至70港元 对应2024年及2025年经调整净利润市盈率分别为34.4倍及25.1倍 [1] - 目标价较当前股价存在29.6%上行空间 维持跑赢行业评级 [1] 第二季度财务预测 - 预计总收入同比增长32.71%至1179.67亿元人民币 [1] - 经调整净利润同比增长64.84%至101.79亿元人民币 [1] 智能手机业务表现 - 手机收入同比下降1.6%至457.92亿元人民币 主要受低价市场竞争影响 [1] - 手机平均销售单价同比微降 毛利率同比下降0.6个百分点至11.5% [1] IoT与生活消费产品业务 - IoT业务收入同比增长36%至363.94亿元人民币 [1] - 毛利率同比提升3.3个百分点至23% [1] 互联网服务业务 - 互联网服务收入同比增长11%至91.75亿元人民币 [1] - 毛利率同比下降2.3个百分点至76% 整体维持健康水平 [1] 智能汽车业务进展 - SU7车型第二季度交付量达8.1万台 [1] - 汽车业务对应收入259.2亿元人民币 [1] - 毛利率环比提升1个百分点至24.2% [1]