核心观点 - 网商银行旗下稳利宝平台在低利率环境下凭借稳健收益和普惠特性实现用户规模增长和复购率提升 [1] - 平台收益表现和抗跌能力持续优于银行理财行业平均水平 [2][3] - 产品风险等级严格控制且底层资产配置以固收类为主 保障收益稳定性 [4] - 用户结构中小微经营者占比显著 因产品特性匹配经营资金管理需求 [5] 用户规模与复购表现 - 截至2025年6月末用户规模超400万人 [1][5] - 新用户复购率达66.7%（每3个新用户中2人投资两笔以上） [1][5][8] - 超60%用户复购金额高于首笔投资 [1][5][8] - 持有三个月以上用户100%实现正收益 [3][9] 产品收益表现 - 近一年平均年化收益率达2.76% 高于银行理财行业均值2.51% [2][8] - 2025年5月市场震荡期间主推产品正收益比例达100% 高于全行业97.9% [2] - 底层资产100%配置R1/R2风险等级产品 主要投向存款及优质债券等固收类资产 [4] 行业对比与定位 - 银行理财市场存续规模达31.22万亿元 较年初增长5.22% [5] - 平台成为低风险偏好用户投资首选 尤其受小微经营者青睐 [5] - 案例显示某运动品牌将2000万元流动资金配置于平台 年化收益超2%且保持流动性 [5]