市场行情 - 国债期货主力多数收涨 10年期主力合约涨0.03%报108.640 5年期主力合约涨0.02%报105.840 2年期主力合约涨0.01%报102.384 [2] - 银行间利率债走势分化 30年期国债收益率上行0.5BP至1.917% 5年期国债收益率下行0.5BP至1.528% 1年期国开债收益率下行0.75BP至1.475% [2] - 中证转债指数上涨0.08%至467.77点 成交金额820.72亿元 交建转债单日涨幅达19.28% [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨 2年期美债收益率涨2.04BP至3.728% 10年期美债收益率涨2.62BP至4.252% 30年期美债收益率涨0.80BP至4.828% [3] - 欧元区债券收益率普遍下跌 10年期德债收益率跌2BP至2.628% 10年期意债收益率跌2.4BP至3.420% [3] - 10年期英债收益率逆势上涨2.1BP至4.544% [3] 一级市场 - 河北省发行首批附税地方债 10年期品种中标利率1.87% 全场倍数达23.38倍 30年期品种中标利率2.15% 边际倍数高达68.02倍 [4] 资金流动性 - 央行开展1220亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 单日实现净回笼40亿元 [5] - Shibor短端利率多数下行 14天期利率跌1.01BP至1.4689% 创2023年1月以来新低 1个月期利率跌0.34BP至1.5256% 创2022年9月以来新低 [5] 机构分析 - 转债估值处于历史高位 纯债端收益水平较低 固收+配置需求保持刚性 [6] - 政策利率调整将更趋谨慎 结构性工具成为政策主线 降息政策对居民端消费拉动效果有限 [7] - 债券增值税新规实施 信用债相对比价优势凸显 城投债与产业债配置价值提升 [7]