股价表现 - 公司股价在过去三个月内上涨18.8% 显著超越标普500指数12.9%的涨幅和黄金矿业行业15.1%的平均涨幅 [1][2] - 股价于2025年5月30日突破50日移动平均线 并持续交易于200日移动平均线之上 形成长期上升趋势 [6] - 同业公司Newmont、Kinross和Agnico同期分别上涨28%、24.6%和15.7% 显示行业整体走强 [2] 项目进展 - Goldrush项目正按计划推进 预计2028年实现年产40万盎司黄金目标 [10][11] - 全资拥有的Fourmile项目矿石品位达Goldrush两倍 预可行性研究进展顺利 有望成为新的顶级矿场 [11] - 巴基斯坦Reko Diq铜金项目二期计划年产46万吨铜和52万盎司黄金 预计2028年底投产 [11] - Lumwana超级矿坑扩建项目投资20亿美元 稳步推进向顶级铜矿转型 [12] 财务状况 - 2025年第一季度末现金及等价物达41亿美元 经营性现金流约12亿美元 同比大幅增长59% [16] - 自由现金流从去年同期的320万美元跃升至3.75亿美元 流动性状况显著改善 [16] - 股息收益率为1.8% 派息比率28% 五年年化股息增长率约3% [17] 盈利预期 - 2025年和2026年每股收益共识预期分别上调至1.96美元和2.43美元 预示同比增长55.6%和24.1% [18][19] - 当前股价对应远期市盈率10.12倍 较行业平均13.45倍折价24.8% 估值具吸引力 [19] 行业环境 - 金价2025年内上涨约29% 4月22日创每盎司3500美元历史新高 目前维持在3400美元附近高位 [13][14] - 央行购金需求增加和地缘政治紧张局势持续为金价提供支撑 [14] - 贸易政策变化和关税措施加剧全球贸易紧张 推动避险资金流入黄金市场 [13]