核心观点 - Lamar Advertising Company第二季度AFFO每股2 22美元超出Zacks共识预期2 15美元且优于去年同期的2 08美元 [1] - 季度净收入5 793亿美元同比增长2 5%但略低于共识预期的5 819亿美元 [2] - 公司股价因负面情绪在纽约证券交易所早盘交易中下跌4% [2] 财务表现 - 营业收入1 977亿美元同比增长7 3%调整后EBITDA 2 784亿美元增长2 5% [3] - 收购调整后净收入5 793亿美元同比增长1 9%收购调整后EBITDA 2 784亿美元增长2% [3] - 自由现金流1 991亿美元同比下降2 2% [4] 费用与支出 - 直接广告费用1 872亿美元同比增长2%一般及行政费用8 670万美元同比增长2 8% [4] 资产负债表 - 截至2025年6月30日公司总流动性3 63亿美元包括3 073亿美元循环信贷额度和5 570万美元现金及等价物 [6] - 循环信贷未偿还余额4 34亿美元应收账款证券化计划未偿还余额2 5亿美元 [6] - 第二季度运营现金流2 295亿美元显著高于前一季度的1 277亿美元 [5] 业绩展望 - 公司修订2025年AFFO每股指引至8 10-8 20美元此前为8 13-8 28美元Zacks共识预期8 19美元位于区间内 [7] 同业比较 - Crown Castle Inc第二季度AFFO每股1 02美元超预期但同比下降1%因场地租金收入下滑 [10] - Prologis Inc第二季度核心FFO每股1 46美元超预期且优于去年同期的1 34美元主要受益于租金收入增长 [11]