公司表现与市场反应 - The Trade Desk股价单日暴跌近40% 创历史最大跌幅 主要归因于亚马逊的竞争压力[1] - 尽管公司财报超预期 但未能缓解华尔街对亚马逊竞争的担忧[1] - CFO离职事件被部分分析师提及 但市场焦点集中在亚马逊因素[1] 管理层回应与争议 - CEO Jeff Green强调公司作为中立广告平台的优势 认为与亚马逊仅有小部分业务重叠[2] - 提出亚马逊未来可能允许第三方在Prime Video销售广告的设想[2] - 管理层声称亚马逊和谷歌都不是主要竞争对手 强调开放互联网技术优势[3] - 分析师质疑管理层乐观态度 指出亚马逊/Roku/Disney+加剧CTV广告竞争[3][4] 亚马逊的竞争威胁 - 亚马逊广告业务年增长率达22% 规模达157亿美元 超分析师预期[12] - Prime Video通过默认广告设置快速占领市场 摩根斯坦利预测其2027年将取代YouTube成为智能电视广告领导者[12] - 亚马逊与HBO Max/Apple TV+达成合作协议 强化电视观看入口地位[12] - 广告主青睐亚马逊的规模优势 购物偏好定位能力和体育直播内容[11] 行业格局变化 - 流媒体广告市场从增量竞争转向存量博弈 CTV广告增长引擎作用减弱[13] - 美国CTV广告市场出现广泛增速放缓迹象[14] - 除迪士尼/NBCUniversal等头部玩家外 其他电视厂商面临亚马逊冲击[11] 分析师分歧观点 - LightShed批评管理层"严重否认现实" 摩根士丹利下调评级至卖出[4] - Evercore维持增持评级 看好公司与Netflix/Roku/Spotify的合作及零售媒体与国际扩张[5]