人工智能股票长期竞争优势 - 人工智能热潮推动大型科技公司股价飙升，例如英伟达自2022年底ChatGPT发布以来股价增长超10倍，市值突破4万亿美元[1] - 当前AI领跑者未必是长期最大受益者，具备可持续竞争优势且当前进展良好的公司更具长期投资价值[2] - 亚马逊、Salesforce和Meta三家公司在AI持续发展中有独特优势，当前股价具有吸引力[3] 亚马逊(AWS业务) - AWS是全球最大公共云平台，过去12个月收入达1164亿美元，规模超微软Azure约50%[5] - 虽在生成式AI初期落后导致份额流失，但通过Bedrock平台实现AI服务三位数增长，整体收入仍保持近20%增速[6] - 二季度运营利润率下降主因股权激励时点(占50%)和产能投资，AWS利润率仍高于小型竞争对手[7] - 零售业务利润率持续改善，国际业务即将成为运营利润重要贡献点[8] - 二季报后股价回调为长期投资者提供买入机会[9] Salesforce(数据云业务) - Data Cloud季度经常性收入达10亿美元，同比增长120%，60%的Top100交易包含该产品[11] - 基于Data Cloud的Agentforce产品已达成8000笔交易，创收1亿美元，成为公司史上增长最快产品[12] - 企业软件套件的高渗透率+数据聚合平台优势，形成强客户粘性，远期市盈率仅22倍[13] Meta Platforms(AI广告生态) - 年度资本支出计划达660-720亿美元，专注自建AI算力基础设施[14] - 二季度广告单价同比增9%，展示量增11%，Facebook/Instagram用户时长分别提升5%/6%，AI推荐模型贡献显著[15] - 生成式AI广告工具已贡献可观收入比例，正在开发全自动广告创意AI代理[16] - AI聊天机器人用户超10亿，WhatsApp/Threads新增广告位，季度收入增22%，运营利润增38%[17][18] - 企业价值/远期EBITDA约16倍，远期市盈率27倍[19][20]