物价数据积极信号 扩内需政策效应持续显现 - 7月CPI环比上涨0.4%，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][3] - 服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，其中飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比涨幅高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点 [1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%，燃油小汽车、新能源小汽车价格由连续5个月下降转为持平，家用器具、文娱耐用消费品价格环比涨幅在0.5%至2.2%之间 [2] - 各地推出促消费举措，如上海"国际消费季"、广西"潮玩暑期惠燃广西"、福建"全闽乐购"等，助推暑期消费活力释放 [1] "反内卷"带动相关行业价格降幅收窄 - 7月PPI环比下降0.2%，但降幅比上月收窄0.2个百分点，为3月以来首次收窄 [4] - 煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅收窄，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点 [4] - 中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [4] 供需两端"新"动能壮大 - 供给端产业转型向"新"：飞机制造价格同比上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格同比上涨1.6% [7] - 需求端消费市场求"质"：新风空调销售同比增长116%，空气循环扇销售同比增长超89%，工艺美术及礼仪用品制造、营养食品制造等领域价格同比上涨 [7] - 传统产业升级和新兴产业成长推动相关行业价格回升，升级类消费需求增加支撑行业物价走势 [7]