行业成长逻辑 - 国产医疗器械企业产品竞争力提升，行业成长逻辑从国产替代和渗透率提升拓展到国际化和技术创新 [1] - 国际业务空间更为广阔，多家器械公司海外业务高增长，国际业务占比将超过国内 [1] - 器械行业改进式创新较多，中国部分医疗器械创新产品从跟随模仿到领跑全球，逐步在国际上崭露头角 [1] - 并购拓展是国际器械龙头成长的重要路径，未来将见证越来越多的行业并购 [1] 行业表现与趋势 - 过去四年医疗器械板块持续下跌，今年迎来反弹 [1] - 器械集采政策优化、设备招标数据持续改善、渠道库存逐步下降等趋势下，医疗器械细分板块有望在下半年到明年陆续迎来业绩拐点 [1]