行业概况 - 2025年世界机器人大会汇聚200余家机器人企业，其中50余家人形机器人整机企业参展，展出上千件产品并首发超百款新品 [2] - 展区呈现多元化趋势，包括格斗赛、仿生涂装走秀等互动形式吸引观众 [2][4] - 资本关注点从技术参数转向实际出货量和场景落地能力，融资呈现"滚动式"特点，老股东加码成为主流 [3][16] 商业化进展 - 云迹科技累计服务超3.4万家企业客户，在酒店场景机器人市场份额达9.0%，智能体市场占12.2% [7] - 松延动力7月产能突破百台，上半年获2000+商业化订单，合同总额超1亿元，成为国内第二家"千台销量"人形机器人公司 [8] - 人形机器人租赁价格从早期1万+/日降至三四千元/日，回本周期优于汽车租赁 [8] 技术趋势 - 多品类组合成主流策略，如"人形+机器狗"或"人形+灵巧手"，覆盖安防、巡检等成熟市场 [9][10] - 优必选展示群体智能技术，11台Walker S1机器人协同完成动态随机分拣 [9] - 灵巧手领域快速发展，灵心巧手旗舰产品具备20个主动自由度，月产量达400只，售价仅为国际竞品1/20 [12] 资本动态 - 投资评估标准转向出货能力与场景落地，SEE Fund建议创业者寻找差异化场景避免与巨头正面竞争 [16] - 云启资本建议全球化企业主动接触海外资本，中东资本常附带设厂等本地化要求 [17] - 京东宣布未来三年投入超百亿元支持智能机器人产业，目标推动百万终端场景落地 [20] - 美团累计投资7家具身智能企业，包括宇树、银河通用等，通过业务场景共创加速商业化 [23] 大厂布局 - 京东投资涵盖具身智能全产业链，包括智元、千寻智能等企业，教育类和陪伴类产品在平台销量领先 [20] - 美团通过无人配送、餐饮配送等场景与被投企业合作，如银河通用24小时药房项目 [23]