市场情绪与杠杆水平 - 两融余额自8月5日以来连续多个交易日突破2万亿元，为2015年7月以来首次 [1][2] - 两融余额占A股流通市值、两融交易额占A股成交额等指标仍低于2015年峰值，表明杠杆资金扩张较为温和 [2] 市场表现与资金面 - 8月8日沪指跌0.12%全周收涨2.11%，深证成指跌0.26%全周涨1.25%，创业板指跌0.38%全周涨0.49% [2] - 8月8日沪深两市成交额1.71万亿元，连续第17个交易日超1.5万亿元 [2] - 保险资金等中长线资金加速涌入A股市场，但公募基金新发疲软，二季度主动管理股票型和混合型基金新发合计599亿份，同比增长128%但较2020-2021年高位下滑超70% [3] 驱动因素与市场预期 - 无风险利率降低（长期国债利率跌破2%）推动"存款搬家"现象，成为股市上升的趋势性力量 [3] - 市场风险偏好持续回暖，流动性向好支撑市场维持偏高中枢运行，但基本面压力导致区间震荡格局未变 [2][4] - 行业分化显著，资金聚焦政策与产业趋势明确领域，如AI+产业链、人形机器人、新一代通信技术、金融科技等 [4][5] 行业与板块关注方向 - 低估值高分红和科技创新两条主线受关注，包括AI、机器人、半导体设备和材料等 [5] - 新消费（户外+盲盒+电动车）和AI应用（算力引领→AI应用→AI服务）被视为中长期主导力量 [5] - 数据中心、电力设备和储能行业景气度提升，经营基本面改善且估值合理 [5]