财务业绩表现 - 上半年营收5437.69亿元人民币同比减少0.5% 其中通信服务收入4669.89亿元同比增长0.7% [1][2] - 股东应占利润842.35亿元同比增长5% 净利润率提升0.8个百分点至15.5% [1][2] - EBITDA达1859.58亿元同比增长2% EBITDA率提升0.9个百分点至34.2% [2] - 每股基本盈利3.90元人民币同比增长4% [2] 业务板块收入结构 - 个人市场收入2447.27亿元同比下降4.1% 占通信服务收入52.4% [3][5] - 家庭市场收入749.89亿元同比增长7.4% 其中家庭宽带收入559.36亿元增长9.3% [5] - 政企市场收入1181.96亿元同比增长5.6% 占通信服务收入25.3% [5] - 新兴市场收入290.77亿元同比增长9.3% 其中国际业务139.72亿元大幅增长18.4% [5] 用户发展情况 - 移动客户总数达10.05亿户净增56万户 5G网络客户达5.99亿户净增4691万户 [3] - 5G渗透率达59.6% 移动ARPU保持行业领先水平为49.5元 [3] - 千兆宽带覆盖住户达到5亿户 [5] 新兴业务进展 - 移动云收入561亿元同比增长11.3% [3] - 总智算规模达61.3 EFLOPS 其中自建智算规模33.3 EFLOPS净增4.1 EFLOPS [5] - 上台能力规模超1300项 上半年能力调用量超8000亿次 [5] - AI相关收入已达数十亿元数量级 [6] 网络建设投入 - 上半年完成资本开支584亿元 累计开通5G基站超259万个 [5] - RedCap实现全国县城以上连续覆盖 建成全球首个6G小规模试验网 [5][6] - 3D全真视频在CBA赛事实现全球小屏端规模商用 [6] 行业竞争环境 - 携号转网政策被异化为恶性竞争手段 大流量低价数据卡网上销售盛行 [1][3] - 传统通信需求渐趋饱和 人口红利逐步消退 [3] - 手机换机周期延长至三年左右 国家补贴拉动效果有限 [3] 战略发展机遇 - 以AI智能终端/智能网联汽车/智能机器人为代表的硅基个体将推动网络连接规模成倍增长 [4] - 数字空间与现实世界深度融合将激发算力/数据等共性需求 [4] - 碳硅深度协同创新生态将催生软硬一体新产品 开辟百亿级千亿级智能经济新赛道 [4] - 公司处于战略机遇期/改革攻坚期/动能转换期三期交织的关键阶段 [3]