市场规模与增长预测 - AI PCB市场规模预计2025年达56亿美元 2026年增至100亿美元 [1] - 全球算力需求系统性扩张驱动PCB行业量价齐升 单板价值量显著提升 [1] 产能与供需状况 - 国内7家上市公司合计投资约320亿元用于PCB产能扩建 [2] - 高端产品良率爬坡周期长且东南亚供应链配套不成熟 导致产能释放效率滞后于需求增速 [2] - 供需缺口在中期内将持续存在 [2] 技术演进方向 - AI算力硬件向高密度高带宽演进 降低介电常数(dk)与介质损耗(df)成为突破传输瓶颈关键 [3] - 工艺技术路径迭代包括结构融合(CoWoP/载板化) 功能升级(正交背板替代铜连接) 材料突破(M9/PTFE/石英布) [3] 受益标的 - 建议关注生益科技 深南电路 兴森科技 鹏鼎控股 东山精密 胜宏科技 沪电股份 生益电子 景旺电子 方正科技 广合科技等供应商 [4]