核心观点 - 公司2025年第二季度碳酸锂产量达8,500吨，环比增长18%，成本降至6,098美元/吨，平均实现价格7,400美元/吨，净亏损410万美元[1][7][10] - 区域扩张战略取得进展，PPG项目可行性研究评估年产15万吨LCE的混合DLE工艺，预计年底完成[2][8] - 第二阶段扩产计划新增4万吨LCE年产能，拟利用现有基础设施并整合新技术，正在申请阿根廷大型投资激励政策[6][11] 运营表现 - Cauchari-Olaroz盐湖产量达设计产能85%以上，上半年累计产量15,700吨，全年3-3.5万吨目标有望达成[1][7] - 现金运营成本从第一季度6,634美元/吨降至6,098美元/吨，环比下降8%，主要得益于产量提升和成本优化措施[7][16] - 第二季度销售收入6,400万美元，销量8,635吨，平均实现价格7,400美元/吨，受全球锂价下跌影响[7][17] 财务数据 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物6,800万美元，总资产11.41亿美元，总负债2.528亿美元[10] - 第二季度净亏损410万美元，去年同期净利润220万美元，主要因金融工具收益减少、股权补偿费用增加410万美元及未确认递延税项回收[12] - 参股公司Exar（持股44.8%）净债务2.33亿美元，第二季度获得1.2亿美元银行贷款，利率为SOFR+2.5%[11] 扩张与战略 - PPG项目联合赣锋锂业开发，涵盖Pozuelos-Pastos Grandes（赣锋全资）、Pastos Grandes（公司持股85%）和Sal de la Puna（公司持股65%）三个子项目[8] - 5,000吨/年DLE示范厂正在中国建设，预计2026年在阿根廷安装[11] - 公司与赣锋正探索融资方案，包括与潜在客户和战略合作伙伴就承购及少数股权进行合作[11] 技术与管理 - 现金运营成本（C1）包含现场 brine 管理、锂厂加工、办公费用及销售物流成本，第二季度为5,300万美元[4][15][16] - 总现金成本（C2）在C1基础上增加出口关税和省级特许权使用费，第二季度为5,500万美元[15][16] - 技术信息由符合NI 43-101标准的合格人员审核[19]