美国国债收益率预测调整 - 美国银行利率策略团队将美国2年期国债收益率年终预测从3.75%下调至3.5% [1] - 预计美国10年期国债收益率到12月底将达到4.25%，此前预测为4.5% [1] - 策略师认为近期经济数据改变了美联储风险评估和市场预期 [1] 美联储政策预期变化 - 美联储独立性受损风险可能导致通胀容忍度上升和低利率拥护者增多 [1] - 疲软的劳动力市场数据增加了利率下调风险 [1] - 特朗普盟友被任命为美联储理事可能进一步推动利率下调 [1] 利率策略建议 - 建议押注五年期隔夜指数掉期利率从3.46%下降至2.8% [1] - 主张在利率上升情况下增加久期 [1] - 预计反映通胀预期的盈亏平衡利率将会扩大 [1] 市场降息预期 - 利率互换交易显示交易员预计12月前美联储将降息两次以上 [2] - 市场预计美联储最早下个月降息25个基点的可能性约为80% [2] - 策略师认为9月降息预期过高但不排除美联储可能降息50个基点 [2]