行业发展趋势 - ETF市场处于快速发展阶段 政策支持力度大 沪深交易所将非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间由6个月缩短为3个月 提升开发效率 [4] - 行业规模占整个公募基金比例逐渐提升 尤其今年以来主动权益类基金表现较弱 使得ETF市场规模增加更加明显 [4] - 目前约有20家中小基金公司布局ETF业务 包括西藏东财基金 方正富邦基金 弘毅远方基金等小型公募 以及永赢基金 民生加银基金 中金基金等偏中型公募 [1][3] 公司布局动态 - 鹏扬基金2023年5月 6月和8月各成立一只ETF 包括鹏扬中债-30年期国债ETF 鹏扬国证财富管理ETF和鹏扬中证国有企业红利 2021年和2022年还成立了鹏扬中证科创创业50ETF等产品 [2] - 西藏东财基金2023年4月成立西藏东财中证沪港深创新药产业ETF 兴银基金2023年1月成立兴银中证港股通科技ETF [2] - 永赢基金 平安基金等中小基金公司9月以来递交黄金产业主题ETF产品申请 海富通基金和平安基金分别于9月4日和9月7日申报中证汽车零部件ETF [2] 竞争格局特点 - ETF市场集中度高 马太效应显著 中小基金公司面临较大困难和压力 [4][7] - 布局ETF产品需在系统建设 产品销售 运营交易等方面投入较多资源 对规模较小基金公司形成较大压力 [5] - 被动指数产品特性为中小基金公司提供弯道超车机会 因采用跟踪复制指数策略 较少占用投研资源 [5] 差异化发展策略 - 中小基金公司需从市场需求出发 注重差异化创新化 在宽基方面优先考虑与市场形成互补的产品 在主题方面筛选具有长期持有价值的主题 [7] - 应积极拓宽ETF业务模式 与券商在销售 交易 做市 托管 两融 衍生品等多方面展开深入合作 [8] - 需提高交易和管理水平 降低产品跟踪误差 为投资者提供更好持有体验 吸引中长期资金配置 [7]