核心观点 - 恒瑞医药和复星医药的创新药获得美国FDA快速通道资格 标志着中国创新药出海进入集中收获阶段 行业在国际市场竞争力提升 创新和出海成为增长亮点 [1][6] - FDA快速通道资格有助于加速临床试验和上市注册进度 通过早期沟通和滚动提交机制提高研发效率 [2][3] - ADC药物赛道热度攀升 国产ADC出海交易超过20起 金额超350亿美元 全球市场规模预计从2023年114亿美元增长至2030年647亿美元 复合年增长率28.1% [4] - 2023年是中国创新药出海突破元年 多家公司产品在美获批 行业通过具备国际竞争力的产品抢占海外市场 同时合理布局新药研发 [6] 公司研发进展 - 恒瑞医药注射用SHR-A2009获得FDA快速通道资格 是公司首个获得该认证的创新药 针对HER3靶点的抗体药物偶联物 已进入Ⅱ期临床 累计研发投入约4992万元 [1][2] - 复星医药控股子公司复宏汉霖注射用HLX42获得FDA快速通道资格 用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌 截至2023年11月累计研发投入约6285万元 [2] 行业趋势与市场数据 - 2021年、2022年、2023年分别有2家、2家、1家A股上市公司公告产品获FDA快速通道资格 [3] - 国产ADC药物靶点丰富度和在研数量促成了出海热度 出海交易已超过20起 交易金额超过350亿美元 [4] - 全球ADC药物市场规模预计从2023年114亿美元增长至2030年647亿美元 复合年均增长率达28.1% [4] - 中国药企在ADC领域具备组合创新优势 通过Fast-follow策略和工程技术手段挖掘Best-in-Class潜力分子 [4] 出海战略与竞争力 - 中国创新药出海逐步进入集中收获阶段 2023年君实生物、和黄医药、亿帆医药等公司产品在美相继获批上市 [6] - 国内药企需要具备国际竞争力的爆款产品抢占境外市场 通过境内境外两个市场销售完成造血 并合理布局新药研发 [6] - 中国医药企业在全球创新生态链中位置持续提升 在探索新靶点、构建新技术开发平台方面占据一席之地 海外制药巨头对中国创新药认可度提升 [6] - 医药板块估值处于历史较低水平 国内和出海市场呈现突破创新或底部反转趋势 行业有望迎来新成长 [6]