注册制改革进展与成效 - 注册制改革从科创板试点扩展至创业板和北交所 当前主板改革已提上日程 全面注册制即将来临[1] - 注册制下上市审核效率显著提升 实现快速有序扩容 发行条件更加包容 定价方式更市场化[2] - 截至1月底注册制下共有31家未盈利企业 4家特殊股权架构企业和5家红筹企业发行上市[3] 各板块发展现状 - 科创板391家上市公司中 新一代信息技术 生物医药和高端装备制造三大行业占比超七成[3] - 创业板注册制下新增282家上市公司 近九成为高新技术企业[3] - 北交所86家上市公司中 战略新兴产业 先进制造业和现代服务业占比近九成[3] 制度改革与市场生态变化 - 改革推动发行承销 交易 持续监管和退市等制度完善 并修订证券法和刑法[5] - 市场估值和流动性分化加剧 资金向绩优股集中 上市公司壳资源价值大幅下降[5] - 个人投资者持股占比逐步下降 机构持股比例逐年上升 市场向价值投资转变[6] 中介机构责任与挑战 - 全面注册制对券商投行提出更高要求 需提升项目甄别 估值定价和承销能力[6] - 会计师事务所面临三方面挑战：财务信息披露把关 制度体系完善和监督管理体系构建[7] - 需加强整体质量体系建设 采用信息系统审计和大数据分析等新审计方式[8]