港股市场展望 - 港股下半年预计还有一波行情 主要驱动因素是北水持续南下[1][2] - 香港市场流动性充沛 吸引离岸投资者持续配置港股[1][2] - 美联储9月可能降息 香港金管局将跟随 进一步释放流动性[1][2] 市场表现 - 香港市场年初至今涨幅达20% 位列全球主要市场前茅[1] - 创新药板块在沉寂两年后爆发 相关ETF六个月可实现翻倍收益[2] - 半导体 反内卷概念股 新消费三件套(老铺黄金 蜜雪冰城 泡泡玛特)年内均实现翻倍[2] 投资机会 - 香港IPO市场火爆 打新策略今年表现优异[1] - 创新药指数ETF成为不会选股投资者的高效选择[2] - A股小微盘股表现突出 中证500指增基金收益显著[3] 行业比较 - 当前反内卷与2016年供给侧改革差异： - 当前产能过剩更严重 涉及全行业通缩[3] - 价格压力从上游传导至下游 引发互联网平台无序价格战[4] - 房地产泡沫全面破灭后开始整治上游产能[3] 中美贸易影响 - 贸易战最坏阶段已过 负面新闻仅造成短期波动[4] - 市场总体方向仍保持向上趋势[4]