行业表现 - 中国运动服饰市场占有率持续增长 上半年销售额同比增长4.2% [1] - 运动休闲服饰(AT&A)销售额同比增长3.1% [1] - 增速低于整体消费品销售额5%的同比增长水平 [1] 安踏体育(02020) - 是主要的市场份额获得者 [1] - 国内品牌销售额和盈利能力预计超越国际运动零售商 [1] - 公司盈测被小幅调高 目标价上调至116港元 [1] 李宁(02331) - 维持持有评级 等待更多基本面因素推动 [1] 特步国际(01368) - 盈测被下调但目标价上调至6.3港元 [1] - 目标价调整基于展期和外汇因素 [1] - 维持跑赢大市评级 因风险回报完整无缺 [1] 市场趋势 - 第三季基数预计更加稳健 [1] - 品牌零售额在第二季放缓后预计季比改善 [1] - 折扣压力依然存在 [1]