核心观点 - 公司2025年第二季度锌产量达1550万磅 同比增长7% 实现营收1634万美元 现金流为240万美元 净债务同比减少21% 同时石墨项目进入建设阶段 预计2025年第四季度成为美国70多年来首家端到端天然鳞片石墨生产商 [1][4][7] 财务表现 - 第二季度可售锌产量1551万磅 销量1604万磅 实现锌价每磅120美元 C1现金成本每磅090美元 全维持成本每磅090美元 [6] - 营收1634万美元 税后净利润54万美元 每股收益000美元 经营活动产生现金流236万美元 [6] - 期末现金余额810万美元 净债务2420万美元 较2024年第二季度减少21% [7][8] - 2025年7月完成EXIM银行1580万美元融资 这是"美国制造计划"下首笔直接矿业贷款 [3][7] 运营进展 - 锌矿开采在Mahler、New Fold和Mud Pond区域持续进行 N2D区域自2023年5月以来首次恢复生产 第三季度日产量将从250吨提升至500吨 [10] - Lower Mahler区域高品位矿石支撑超额产出 [10] - 安全表现优异 工伤率远低于美国国家平均水平 [7] 石墨项目 - Kilbourne石墨示范工厂建设进展顺利 超过50%主要设备已交付 现场安装进行中 [7][11] - 预计2025年第四季度投产 将成为美国70多年来首家一体化天然鳞片石墨生产商 [1][7][11] - 项目获得公共和私营部门支持 从概念阶段进入建设阶段 [4] 资源扩张 - 2025年5月通过与圣劳伦斯县协议新增43942英亩矿权 使总矿权面积超过12万英亩 [7][12] - 新增Parish磁铁矿远景靶区 可能是历史阿迪朗达克磁铁矿带中的铁氧化物铜金矿点 [12] - 确认ESM矿权范围内存在石墨矿化 [12] 勘探活动 - 2025年第二季度完成21个地下钻孔 总进尺8894英尺(2710米) 在现有矿山寿命模型外发现预期品位矿化 显示矿山寿命扩展潜力 [13] - 地表钻探在Pleasant Valley和Pork Creek完成3154英尺(9613米) [14] - 2025年钻探将继续在包括Parish在内的既定靶区进行 [14]