IPO表现与股价波动 - 公司IPO定价40美元且认购不足 低于目标价位[1] - 股价在3月IPO后先下跌 5月随大盘飙升 6月峰值时涨幅超过300%[2] - 从峰值回落超过三分之一 因估值和商业模式受市场质疑[2] 业务增长与行业地位 - 第二季度收入同比激增420%至9.816亿美元 反映AI算力需求高速增长[4] - 同业公司Nebius第二季度收入增长加速至625% 达1.051亿美元[5] - 获得英伟达支持 客户包括OpenAI、微软、Meta和Alphabet等AI巨头[7] 资本运作与扩张计划 - 近期完成17.5亿美元债务发行和26亿美元信贷融资 增强财务灵活性[6] - 计划在宾夕法尼亚州投资高达60亿美元建设尖端数据中心[6] - 新增债务利率达9% 显示债权人将其视为低信用资质借款方[9] 财务状况与经营风险 - 公司处于亏损状态 经营亏损2750万美元[8] - 利息支出高达2.638亿美元 总债务接近90亿美元[8] - 商业模式需持续更新GPU设备 可能加剧债务偿还难度[9] 估值与投资考量 - 高速增长与巨额亏损并存 使估值评估变得复杂[10] - 半导体行业面临中国出口限制等宏观政策不确定性[10] - 建议观察后续财报表现 等待增长与亏损达到平衡点[11]