碳酸锂价格走势 - 预计2025年下半年碳酸锂均价维持在8万元/吨左右 高点可能冲击8.5万元/吨甚至9万元/吨 支持价格回调核心基于供需失衡局面逐步缓解 [1] - 2022年底碳酸锂价格一度超过60万元/吨 下跌到2025年6月的6万元/吨 降幅超过90% [1] - 2025年7月碳酸锂价格接近7万元/吨 较6月最低谷上涨超过10% 主要受中央治理低价无序竞争及部分企业停产影响 [1] 锂需求端分析 - 2025年全球锂电池对碳酸锂需求增加约35万吨LCE 增速超过30% 主要受储能市场超预期需求增长带动 [2] - 2026年全球锂电池对锂需求将达到186万吨 需求增加量约37万吨 主要为磷酸铁锂正极材料对锂盐需求增加 [2] - 下游市场对锂需求持续快速增长 [2] 锂供给端分析 - 2025年全球锂矿供给增加32万吨 达到165万吨 主要新增供给为海外锂辉石矿和海外盐湖 分别增长12万吨和9万吨 [6] - 从2024年开始锂矿供给增速大幅低于各锂矿企业规划扩产产能 也低于市场需求增长速度 主要因锂盐价格低导致项目大规模延期 [6] 锂盐价格周期预测 - 预计2026年下半年锂盐有望进入新一轮上涨周期 [7] - 上涨核心原因包括：锂矿扩产速度大幅度减少 国家反内卷治理减少无序产能扩张 国内主要产锂区加强合规治理 海外锂电池需求2026-2027年迎来快速增长 [10]