美国银行对英伟达和AMD的评级与目标价 - 美国银行维持英伟达和AMD的"买入"评级 目标股价分别为220美元和200美元 [1] - 英伟达和AMD同意将中国市场AI芯片整体营收的15%上缴美国政府以换取出口许可证 [1] - 截至周一美股收盘 英伟达与AMD股价分别收于182.06美元与172.28美元 [1] AI算力基础设施投资浪潮 - 华尔街机构预测全球AI基础设施投资浪潮规模有望高达2万亿美元 [2] - Loop Capital预测英伟达市值可能达到6万亿美元 目标股价从175美元上调至250美元 [2] - 到2028年全球云计算巨头和科技企业在英伟达AI GPU算力基础设施上累计支出约2万亿美元 [3] 中国市场策略与影响 - 英伟达/AMD可通过定价权抵消15%罚金影响 并动用此前计提减值的库存实现毛利回收 [4] - 英伟达透露减记约45亿美元 AMD减记约8亿美元 但可能尝试彻底收回减记金额 [5] - H20芯片在AI推理场景单卡吞吐可与H100持平甚至高出20% 但在训练性能上明显落后 [5][6] 英特尔面临的挑战 - 美国银行维持英特尔"中性"评级 目标价25美元 [7] - 英特尔面临AMD竞争 AI芯片市场份额几乎为零 且缺乏独立验证的先进制造工艺 [7] - 英特尔估值低迷 面临x86 CPU市场竞争和重组动荡等核心业务挑战 [7][8] 全球半导体市场展望 - WSTS预计2025年全球半导体市场增长11.2% 达到7009亿美元 [9][10] - 2026年预计增长8.5% 达到7607亿美元 [10] - 存储芯片将引领增长 逻辑芯片2025年预计增长23.9% 内存芯片2024年增长79.3% [10] - 美洲地区2024年增长45.2% 亚太地区2024年增长16.4% [10]