大麻行业政策变动 - 美国总统特朗普考虑将大麻从一级管制药物(与海洛因、可卡因同级)重新分类为三级管制药物 [1][2] - 重新分类将允许大麻企业享受标准商业税收减免和信贷 扩大银行服务准入 并为更多医学研究打开大门 [2] - 该政策变动预期将在未来几周内做出决定 [2] 大麻股票表现 - Trulieve Cannabis Corp(TRUL)暴涨35% Tilray(TLRY)飙升32% Curaleaf Holdings上涨29% Canopy Growth(CGC)上涨24% [3] - Nevis Brands和SNDL(SNDL)各上涨17% Aurora Cannabis(ACB)上涨15% Cronos Group(CRON)上涨近14% [3] 大麻ETF表现 - Roundhill Cannabis ETF(WEED)单日上涨29.4% [4] - Amplify Seymour Cannabis ETF(CNBS)上涨27.8% Amplify Alternative Harvest ETF(MJ)上涨27.0% [4] - AdvisorShares Pure US Cannabis ETF(MSOS)上涨25.7% AdvisorShares Pure Cannabis ETF(YOLO)上涨24.3% [4] 政策影响分析 - 重新分类可能扩大美国数十亿美元规模的大麻市场 [5] - 三级分类将缓解银行限制 减轻税收负担 改变公众认知 进一步合法化医用大麻行业 [6] - 可能推动更多州考虑医用或娱乐用大麻合法化 美国已有近40个州以不同形式将大麻合法化 [7] - 提供更清晰的监管指导 促进行业产品质量和安全标准的一致性 [8] 主要大麻ETF概况 Roundhill Cannabis ETF(WEED) - 集中投资美国大型大麻公司 持有5家领先的美国MSO企业 [9] - 资产管理规模640万美元 年费率0.41% 日均交易量4.2万股 [9] Amplify Seymour Cannabis ETF(CNBS) - 主动管理型基金 投资32只证券 前三大公司集中度较高 [10] - MSO行业占比35.3% 种植和零售占18.7% [10] - 资产管理规模7620万美元 年费率0.76% 日均交易量1.1万股 [10] Amplify Alternative Harvest ETF(MJ) - 首只聚焦全球大麻行业的ETF 跟踪Prime Alternative Harvest指数 [12] - 持有10只证券 资产管理规模1.285亿美元 年费率0.76% 日均交易量5.4万股 [12] AdvisorShares Pure US Cannabis ETF(MSOS) - 首只主动管理型美国大麻ETF 专注美国公司 持有24只证券 [13] - 资产管理规模5.21亿美元 日均交易量940万股 年费率0.77% [13] AdvisorShares Pure Cannabis ETF(YOLO) - 主动管理型基金 投资22只股票 加拿大公司占比52.6% 美国公司占42.4% [14] - 资产管理规模3130万美元 年费率1.12% 日均交易量5.5万股 [14]