中金公司再融资计划 - 中金公司公布配股发行预案 募集资金总额预计不超过270亿元人民币 其中不超过240亿元用于支持业务发展资本金需求 不超过30亿元补充其他营运资金 [1] - 资金将重点用于资本服务与产品业务 投资银行业务 财富管理业务 以及为筹备中的全资资产管理子公司提供资本金支持 [2] 券商行业再融资动态 - 中金公司是继中信证券 东方证券 兴业证券后 券商行业今年抛出的又一份百亿级再融资大单 [1] - 年内八家上市券商通过定增 配股 可转债等方式完成再融资超800亿元人民币 [4] - 完成再融资的券商包括国金证券定增募资58.17亿元 长城证券定增募资76.16亿元 中国银河可转债发行78亿元 浙商证券可转债发行70亿元 中信证券配股募资223.96亿元 东方证券配股募资超100亿元 兴业证券配股募资超100亿元 财通证券配股募资71.72亿元 [4] 募资资金用途 - 投资与交易业务 资本中介业务是多数券商再融资的主要投向 [4] - 资本中介业务风险可控 收益稳定 对提高证券公司盈利水平 完善金融服务 改善盈利模式具有重大意义 [4] - 中金公司具体资金用途包括加强权益类资本服务与产品业务体系建设 打造股票业务平台 投行业务在科创板保荐跟投 债券发行 资产证券化等领域对资本金有较大需求 扩大融资融券等资本中介业务规模 加速买方投顾模式转型 [2] 监管政策背景 - 以净资本监管为核心的监管方式不断深化 相关政策支持证券公司改善盈利模式 加强风险控制 拓宽融资渠道 提高直接融资比重 [3] - 2020年2月证监会发布"再融资新规" 对上市公司再融资条件进行全面放松 [3] - 上市券商2020年 2021年再融资规模分别超千亿元和超400亿元 [3] 行业影响与展望 - 券商是资本密集型行业 资本金规模是重要的市场竞争优势 有了资本金才可以持续扩大各项业务规模 [5] - 在机构化背景下 资本中介业务高速发展 长期视角下券商密集再融资是在为ROE（净资产收益率）的提升蓄势 [4] - 每年各上市券商提出的再融资规模都比较大 但最终实际发行规模还要看市场的约束 [5]