A股市场表现 - A股三大指数8月13日开盘集体上涨 沪指涨0.07% 深成指涨0.17% 创业板指涨0.33% [1] - 零售和酒店餐饮等板块涨幅居前 [1] 美国货币政策展望 - 华泰证券维持美联储9月首次降息和年内2次降息的判断 [2] - 美国7月通胀数据显示关税对通胀传导较温和 企业仅将50-60%关税压力传导给消费者 [2] - 8月美国对外关税上升可能继续温和推高核心通胀 但企业需求偏弱和就业市场走弱形成制约 [2] 机器人产业投资机会 - 中信建投看好国产机器人板块整体行情 各地发布产业支持政策并提供补贴 [3] - 世界机器人大会保持高热度 灵巧手/关节模组/传感器等多方案齐头并进 [3] - 后续存在人形机器人运动会/智元合作伙伴大会/Optimus三代机发布等潜在催化事件 [3] 港股市场投资策略 - 中信证券关注8月中下旬港股中报密集披露 预计2025年上半年盈利增速同比放缓 [4] - 商贸零售/教育/多元金融/游戏等行业盈利增速预期继续上行 [4] - 南向资金年初至8月8日净流入超9000亿港元 ETF净申购规模大幅抬升显示散户参与度提高 [4] - 市场焦点从预期转向兑现 业绩超预期个股和反内卷政策边际变化成为行业定价核心变量 [4]