评级与目标价调整 - 招商证券国际将康师傅控股评级由中性升至增持 [1] - 目标价上调0.7%至13.6港元 基于2025年底17倍预测市盈率 [1] 财务预测变化 - 2026年盈利预测小幅上调 [1] - 2024-2025年销售预测下调约2% 受最新销售指引影响 [1] - 净利润预测上调约3% 因原材料成本利好 [1] - 毛利率预测上调1个百分点 [1] 基本面积极因素 - 公司利润率呈现更强韧性 [1] - 下半年销售复苏趋势明确 [1] - 原材料成本环境持续有利 [1]