全球石油供需失衡 - 全球石油市场面临前所未有的供应过剩局面 库存正以每日296万桶的速度激增 超过2020年疫情期间平均水平 [1] - 今明两年全球石油需求增速不足2023年水平的一半 供应端持续扩张 [1] - 2026年非欧佩克+产油国日供应增长预期上调10万桶至100万桶 增量主要来自美国 圭亚那 加拿大和巴西 [3] 价格与需求表现 - 原油价格年内下跌约12% 伦敦市场原油价格徘徊在每桶66美元左右 [1] - 2020年二季度因疫情封锁造成每日逾700万桶过剩为历史峰值 [2] - 今年全球石油日消费量仅增长68万桶 创2019年以来新低 2026年预计日增70万桶 [2] 产油国动态 - 欧佩克+联盟加速恢复暂停产能 沙特批准9月继续增产 最终将完成220万桶/日产能全面重启 [4] - 阿联酋日产量攀升至350万桶历史新高 显著超出其欧佩克+配额 [4] - 欧佩克+可能选择继续增产 暂停行动或逆转近期增产决策 [4] 长期趋势与潜在变数 - 全球石油需求预计在2030年前见顶 主因各国向电动汽车转型 [2] - 若美俄或美伊关系恶化导致新制裁出台 市场格局或将改写 [2] - 6月全球石油库存创46个月新高 夏季驾驶旺季仅暂时支撑油市 [2]