核心财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长11%至162.5万美元[1][4] - 当季毛利率为31.1%，较2024年同期的34.8%下降360个基点[5][10] - 净亏损88万美元，较2024年同期101万美元亏损收窄13%[6][10] - 调整后EBITDA亏损60万美元，较2024年同期68.2万美元亏损改善12%[7][10] 运营进展与产能建设 - 新合作制造商在第二季度末完成设备安装并开始提升第三季度供应量[2][4] - 产能扩张源于2024年第四季度启动的瓶装生产线建设[4] - 教育渠道进入销售旺季，双制造商生产体系已形成[3] - 上半年因生产效率低下和物流成本高企影响业绩，目前生产瓶颈已解决[3][13] 财务指标分析 - 销售及分销费用63.4万美元（占收入39%），2024年同期为58.3万美元（占收入40%）[6] - 管理费用67.3万美元，较2024年同期86.5万美元下降22%[6] - 现金及应收账款约130万美元，库存180万美元[12] - 上半年累计收入455.5万美元，较2024年同期429.3万美元增长6%[10] 业绩展望调整 - 下调2025年全年收入指引至1250-1400万美元区间，原指引为1450-1660万美元[14] - 预计下半年收入及毛利率将较上半年显著改善[2][13] - 维持全年两位数收入增长预期，但承认运营挑战影响大于预期[3] - 产能扩张及边际压力缓解将支撑下半年财务表现提升[3][13] 非GAAP指标说明 - 调整后毛利率31.1%（2024年同期35.1%），剔除制造搬迁成本影响[5][9][10] - 调整后EBITDA剔除股票补偿、产品撤回相关争议费用及业务开发支出等非经常项目[9][11] - 制造搬迁成本涉及多年制造协议结束后生产线迁移费用[10][11]