美股市场表现 - 美国股市延续强劲上涨势头 投资者对风险因素选择"视而不见" 风险偏好高企 [1] - 标普500指数年内涨幅接近10% 较4月8日低点反弹近30% [1] - Cboe VIX波动率指数跌至14.46 为去年12月以来低位 隐含标普500单日波动仅57点 远低于4月的160点 [2] 市场驱动因素 - 六大科技巨头占标普500总市值约35% 信息技术与通信服务两大板块在二季度贡献约42%的整体利润 [2] - 大型云计算服务商的资本开支部分弥补了消费支出的疲软 [2] - "大而美"法案在折旧与研发费用抵扣方面的政策优惠显著改善了企业现金流 [2] 宏观经济环境 - 经济增速放缓 消费趋弱与通胀上行引发滞涨担忧 [1] - 共和党主导的"大而美"法案预计将使美国债务在本年代末升至40万亿美元 [1] - 国债收益率未因财政赤字扩大而显著上升 [1] 未来关注点 - 美联储主席鲍威尔8月21日演讲或透露9月政策会议前的利率前景 [3] - 英伟达8月28日公布二财季业绩 若三季度营收指引低于预期的526亿美元或引发科技板块波动 [3] - 8月非农就业报告和CPI数据将分别于9月5日和11日公布 [3]