财务预测上调 - 高盛将公司2025至2027年收入及每股盈利预测上调1%至6% [1] - 将公司12个月目标价从658港元上调至701港元 [1] - 预计2025财年和2026财年游戏收入分别同比增长18%及11%（原预测为15%及8%） [2] - 预计2025财年和2026财年市场营销服务收入分别增长19%及16%（原预测为18%及15%） [2] - 预测2025年第三季度和2025财年收入分别同比增长13%（原预测为10%及11%） [2] - 预测2025年第三季度和2025财年每股盈利分别增长18%及17%（原预测为14%及15%） [2] 业务表现与增长动力 - 公司第二季度业绩强劲，录得四年来最快收入增长及历史最高毛利率 [1] - 游戏及市场营销服务连续两个季度保持20%或以上同比增长 [1] - 游戏业务作为平台的稳定性提升、市场营销服务的长期增长跑道扩展、金融科技增长复苏及云端/电子商务增长加速推动营运杠杆效应 [1] - 预计2025年第三季度国内及国际游戏收入分别增长13%及23%（原预测为10%及15%） [2] - 预计2025年第三季度云端收入健康增长19% [2] - 《无畏契约》移动版8月推出将推动2025年第四季度至2026年上半年游戏收入上行 [2] 资本支出调整 - 将公司2025和2026财年资本支出分别上调至900亿元及1020亿元人民币（原预测为730亿元及870亿元） [2] - 第二季度资本支出表现好于预期，尽管受到外国芯片供应限制 [2] 行业地位与竞争优势 - 公司凭借独特的微信生态系统及全球游戏资产，通过人工智能应用推动所有业务线增长 [1] - 公司是中国互联网行业中最具优势的企业之一，是核心投资选择 [1] - 游戏是首选的子行业 [1]