2)中国中铁：目前在运营5座矿山，铜/钴/钼储量处于行业领先地位。2024年子公司中铁资源归母净利润 30亿元，占公司整体的11%。如将矿产资源申请为拟培育主业，后续有望收购新矿山加速发展。预计 2025年资源板块归母净利润33亿元，分别参考A/H股有色龙头平均PE进行分部估值，重估后A/H市值分 别为1703/1236亿元，较当前市值高出22%/36%。 3)中国电建：参股世界级特大露天铜钴矿华刚铜钴矿，2024年矿权投资收益10亿元，估算税后约8亿 元，占公司归母净利润的6.8%。预计2025年华刚矿业股权估值125亿元，电力运营板块估值420亿元， 工程及其他业务估值764亿元，合计市值1309亿元，较当前市值高出23%。 4)上海建工：布局黄金业务，2024年板块收入10.7亿元，毛利率51%，以公司整体毛利率、费用率及所 得税率估算归母净利润约1.9亿元，占公司全年归母净利润的8.7%。今年以来黄金价格上涨，持续创新 高，预计板块业绩有望明显增厚。 投资建议： 重点推荐资源板块贡献占比较高且待开采资源业绩释放潜力可期的中国中冶A(601618.SH)/中国中冶 H(01618)；铜/钼资源充足、钼矿 ...