市场表现 - A股三大股指8月14日开盘涨跌不一 沪指盘中突破3700点创近四年新高 保险指数涨幅居前 [1] 险资举牌动态 - 中国平安8月11日以每股平均价32.07港元买入中国太保H股 耗资约5583.87万港元 持股比例从4.98%升至5.04% [1] - 险资年内举牌达22次 偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强、净利润表现较好标的 [1] - 险资举牌同行释放对保险行业基本面筑底向好的认同信号 当前估值已充分反映资负两端压力 [1] 行业基本面 - 保险行业2025年保费收入呈现稳步增长且增速加快态势 [2] - 2024年前6个月保险业原保险保费收入达3.74万亿元 较同期增长5.04% [2] - 人身险保费维持高增长趋势 单月增速达16% [2] 政策与投资环境 - 监管放宽险企权益投资限制 引导长期资本入市 [2] - 财政部加强国有商业保险公司长周期考核 险资持续加大入市规模 [2] - 权益市场稳步向上推动保险投资端上涨空间 [2] 估值水平 - 保险主题指数市盈率7.95倍 处于近十年30.72%分位低位 [2] 历史表现特征 - 保险板块在2012年以来A股上涨周期中表现弹性 持续性和稳定性较好 通常先于行业启动 [3] - 2014年以来6次上涨周期中 保险指数4次跑赢上证指数 [3] - 2016年1月27日至2018年1月29日期间 保险指数大涨129.9% 在32个长江一级行业中排名第一 [3] - 保险板块被视为慢牛市中的进攻性品种 [3]