伯克希尔·哈撒韦神秘持仓分析 - 伯克希尔·哈撒韦向SEC提交13-F持仓报告 其已连续两个季度申请保密的神秘投资或将首次曝光 市场猜测该投资很可能是一家工业板块龙头 总投资额或接近50亿美元[1] - 此次披露不仅可能揭示伯克希尔最新的战略布局 也可能直接影响工业板块的估值与市场情绪[1] 神秘持仓的线索与历史操作 - 伯克希尔10-Q财报为神秘持仓留下线索 第一季度商业、工业及其他类股票成本基础增加20亿美元 第二季度又增加28亿美元 两季度累计增加48亿美元 但在同期13-F报告中未披露对应的大型工业股买入记录[2] - 伯克希尔在建仓初期申请保密是其惯用策略 旨在避免提前暴露投资目标引发市场跟风推高股价 从而增加自身建仓成本[2] - 类似保密操作曾出现在2023年底至2024年初对AIG约70亿美元的投资 以及2020年底至2021年初对雪佛龙和威瑞森股票的收购中[2] 潜在投资标的筛选与候选名单 - 基于巴菲特重视公司长期竞争优势的投资理念 结合筛选条件如市值至少10亿美元、属于工业板块、动态市盈率≤20等 得出一份潜在候选名单[3] - 候选名单包括A O Smith Corp、Canadian National Railway Co、Canadian Pacific Kansas City Ltd、Huntington Ingalls Industries Inc、Lockheed Martin Corp、Masco Corp、Nordson Corp、Union Pacific Corp、United Parcel Service Inc Class B[4] - 防务巨头洛克希德·马丁入选候选名单 该股今年下跌约10% 明显跑输大盘[4] - 另一防务与航空航天工业股Huntington Ingalls Industries也榜上有名[5] - 铁路股Canadian National Railway、Canadian Pacific Kansas City与Union Pacific Corp同样入选 但考虑到伯克希尔已持有BNSF铁路 其买入竞争对手铁路股的可能性不大[5] 伯克希尔的战略调整信号 - 伯克希尔近期大幅减持美国银行股票 从2024年7月至2025年第一季度削减近40%持股至6.31亿股 第二季度可能再抛售约40亿美元[6] - 此举显示在当前市场环境下对金融板块持谨慎态度 可能源于对利率风险、净息差收窄等因素的担忧[6] - 若神秘持仓确属工业股 则可能意味着伯克希尔在进行板块轮动 增加对制造业复苏、供应链重构、高端制造或绿色工业等方向的长期押注[6] - 这或反映其对宏观环境的判断：利率风险和净息差压力让银行股不再是当下最佳配置 而工业股可能受益于制造业复苏、供应链回流、高端制造或国防开支增长[6] - 此次神秘持仓可能是伯克希尔为下一个经济周期提前布阵[7]