文章核心观点 - 人工智能革命被视为继互联网之后的下一个重大技术飞跃 预计到203年将推动全球GDP增长15.7万亿美元[1][2] - 英伟达、Palantir和AMD作为AI领域代表企业 近五年内部人士净卖出股票总额达129亿美元 且内部买入活动极少[5][6][9][10] - 历史先例表明颠覆性技术创新早期常出现泡沫破裂 且当前英伟达和Palantir的估值水平已接近或超过互联网泡沫时期峰值[13][15][16] AI行业前景 - AI技术通过提升生产力和消费端效应 预计2030年将为全球GDP贡献15.7万亿美元增量[2] - AI加速数据中心主要部署英伟达Hopper和Blackwell架构GPU 同时AMD的Instinct系列AI加速芯片产量正在扩大[3] - Palantir的Gotham平台为政府提供军事任务规划与数据分析 Foundry平台帮助企业实现大数据处理与运营自动化[4] 公司内部人士交易活动 - 近五年英伟达内部人士净卖出47.1亿美元[9] - Palantir内部人士净卖出74.3亿美元[9] - AMD内部人士净卖出7.62亿美元[9] - 同期三家公司内部买入仅发生4次：英伟达1次、Palantir1次、AMD2次[10] 历史估值比较 - 互联网泡沫时期企业峰值估值达过去12个月销售额的30-40倍[16] - 英伟达当前市销率为31倍 接近互联网泡沫峰值区间[16] - Palantir市销率达137倍 创27年来大型股最高纪录[16] - 历史表明此类高估值溢价长期不可持续[17] 潜在行业风险 - 企业尚未优化AI解决方案或实现投资回报[14] - 历史创新技术早期均经历泡沫破裂阶段[13] - 估值过高与内部人士抛售形成多重压力[17]