地缘政治事件对天然气市场的影响 - 欧洲天然气基准价格跌至接近年内最低水平，荷兰近月期货价格下跌1.4%至31.70欧元/兆瓦时，自月初以来已下跌约10% [1] - 市场预期美俄峰会可能寻求结束导致俄罗斯对欧输气中断的战争，但潜在价格反应需待会议结束后显现 [1] - 若美俄峰会未取得进展，美国加大对俄罗斯能源的处罚力度可能导致价格上涨 [5] 全球天然气供应格局 - 欧洲目前大部分天然气供应来自美国和卡塔尔等遥远国家，去年来自俄罗斯的占比不到五分之一 [1] - 欧洲需要与亚洲其他主要买家争夺液化天然气货物 [1] - 若相关制裁解除，彭博新能源财经估计到2030年俄罗斯液化天然气总供应量可能达到5000万吨，较2024年增长50% [4] - 俄罗斯液化天然气项目（如北极液化天然气2号项目）的重启可能增加全球供应量，但目前受美国制裁限制 [1][4] 欧洲能源安全现状 - 欧洲天然气价格仍高于三年前俄乌冲突引发能源危机前的典型交易水平 [1] - 欧洲已承诺到2027年底完全淘汰俄罗斯能源进口 [4] - 欧洲在增加储气库注入量方面稳步推进，储备已接近73%满库 [5] 市场预期与分析师观点 - 尽管会议前价格下跌，但分析师预计价格可能反弹，因市场可能高估了俄罗斯天然气快速回归的可能性 [4] - 即使乌克兰达成停火协议，交易员也不预计俄罗斯管道天然气会立即重返欧洲 [1] - 能源制裁解除的程度将取决于停火规模、冲突可核查的结束以及对乌克兰重建的可信承诺 [4]