核心观点 - 巴西国家石油公司(Petrobras)第二季度每股ADS收益为64美分，低于Zacks共识预期的70美分，主要由于下游产量下降和原油实现价格下跌[1] - 尽管收益不及预期，但同比去年47美分的利润有所改善，主要得益于产量增长[1] - 公司计划支付87亿元人民币的股息和股权利息[3] 财务表现 - 第二季度合并净利润为41.01亿美元，低于去年同期的53.94亿美元[2] - 调整后EBITDA为92.42亿美元，低于去年同期的96.27亿美元[2] - 营业收入为210.37亿美元，同比下降10.4%，略低于Zacks共识预期的210.40亿美元[2] - 营业利润从去年同期的67.05亿美元降至53.49亿美元[8] 上游业务 - 第二季度平均油气产量达到290.9万桶油当量/日(80%为液体)，同比增长7.8%[4] - 巴西本土油气产量(占总产量99%)增长8.1%至287.9万桶油当量/日[4] - 平均原油销售价格同比下降20%至67.82美元/桶[5] - 上游部门净利润同比下降24.1%至39.74亿美元[6] 下游业务 - 下游部门收入同比下降10.3%至197.95亿美元[7] - 下游部门利润从去年同期的2.79亿美元降至2.17亿美元[7] 成本与支出 - 销售、一般及行政费用为17.5亿美元，同比下降3.7%[8] - 销售费用从12.68亿美元增至12.86亿美元[8] - 总运营费用因"其他税收"减少而下降7.2%[8] 资本状况 - 资本投资和支出从去年同期的33.93亿美元增至44.31亿美元[11] - 连续第41个季度实现正自由现金流，为34.45亿美元，但低于去年同期的61.48亿美元[11] - 净债务从去年同期的461.6亿美元增至585.63亿美元[12] - 净债务与EBITDA比率从去年同期的0.95恶化至1.53[12] 其他能源公司表现 - 雪佛龙(CVX)调整后EPS为1.77美元，超出预期，得益于创纪录的339.6万桶油当量/日产量[14] - 雪佛龙运营现金流从去年同期的63亿美元增至86亿美元[15] - Murphy USA(MUSA)EPS为7.36美元，超出预期，主要由于燃料利润率提高[16] - APA公司(APA)调整后EPS为0.87美元，远超预期，得益于产量超预期和成本下降[18]